美国纳斯达克上市流程,时间计划表及上市费用预估
PART ONE
上市流程
01.1 一般上市流程
  1. Step 01
    签约,开始财务辅导和理账工作;
  2. Step 02
    搭建开曼上市主体架构,37号文备案;
  3. Step 03
    美国审计师进场审计报表;
  4. Step 04
    美国律师进行尽职调查,起草招股说明书;美国律师提出要求中国律师、开曼律师进一步提出尽职调查或法律意见;
  5. Step 05
    美国券商进场尽职调查,美国券商聘请独立的审计师和律师进行审计和尽职调查;保荐人向美国纳斯达克递交上市申请,并预约股票代码;
  6. Step 06
    向美国证监会SEC秘密递交招股说明书,确定联合账簿管理人;
01.2 一般上市流程(续)
  1. Step 07
    美国证监会SEC审查招股说明书,收到第一轮美国证监会的问题,并对这些问题进行逐一回答,据此修正招股说明书;券商开始对公司股票估值;
  2. Step 08
    收到第二轮、第三轮、第四轮等各轮次的美国证监会的问题,起草证监会问题的回复,递交第二版、第三版、第四版等各轮次修正的招股说明书;(注明:只要没有关于财务方面的问题,一般不会超过3轮问题)
  3. Step 09
    收到最后一轮美国证监会的问题,起草证监会问题的回复,公开递交修正的招股说明书;讨论路演方案;
  4. Step 10
    收到美国证监会SEC的批文,招股说明书正式生效;
  5. Step 11
    承销商定价,路演,发布新闻稿,确定投资者,募集资金;
  6. Step 12
    交付告慰信,纳斯达克审核通过,执行承销商协议,完成资金募集,确定上市日期,完成交割手续;
  7. Step 13
    股票正式在纳斯达克上市交易,完成上市,预约敲钟仪式。
PART TWO
上市时间预估计划表
02.1 上市时间计划预估表

一般情况下,公司从启动上市到最终上市的时间大约9-12个月,除非碰到一些不可抗力的事件,或者公司的账务不合规,或者公司是属于中国政府限制境外上市的掐脖子行业等情形。

对于正常的公司,影响上市时间长短的主要因素之一是在美国证监会审批阶段,一般情况下多数企业都会收到3-4轮的证监会问题,但如果第一轮问题就有许多涉及到财务会计方面的问题,往往会多于4轮次,每增加一轮次的问题就会延长1-2个月上市过程,所以,财务的专业规范和理账服务非常重要。

上市步骤 Step1 Step2 Step3 Step4 Step5 Step6 Step7 Step8 Step9 Step10 Step11 Step12 Step13
主要事项 签约,理账和财务辅导 搭建开曼上市主体架构,37号文备案 美国审计师进场审计 美国律师尽职调查和起草招股说明书 美国券商尽职调查,向纳斯达克递交申请预约股票代码 向SEC秘密递交招股说明书 第1轮SEC问题回答,券商开始股票估值 第2、3、4轮(如有)SEC问题回答 最后1轮SEC问题回答并公开递交 收到SEC正式批文 承销商定价,路演,募资 纳斯达克审核通过,完成募资并确定上市日期 股票正式上市交易,预约敲钟仪式
时间估算 2-3个月 2-3个月 3-4个月 3-4个月 3-4个月 1周 1-2个月 1-2个月 1-2个月 1-2个月 1个月 1-3个月 1周
备注说明 有很多步骤可以同时进行,如:Step1 和 Step2 几乎可以同时进行,Step3、Step4 和 Step5 大部分时间是重叠进行的;所以,正常情形下,从上述表格可以统计,累计预估时间大概7-9个月可以获得美国证监会SEC批文,累计预估时间大概9-12个月可以上市。
PART THREE
上市费用预估
02.2 上市费用预估

美国纳斯达克整体上市前的固定费用总计约150-200万美元,若选择普通律师事务所和会计师事务所,价格可低至150万美元左右。上市后的费用主要是券商的融资佣金,直接从所募集的资金中扣除,无须公司额外先行垫付。公司上市以后还可以向当地省级政府和地市级政府申请上市补贴,金额根据不同地区补贴额度不一,一般情况下可以获得1000万-3000万人民币的补贴。

这些上市前的固定费用主要包括理账和财务辅导费用,搭建开曼上市主体顾问费用,美国审计费用,美国律师费用、中国及开曼律师费用,主承销商通道费用、纳斯达克费用、印刷商和公关公司费用。

费用名称 理账和财务辅导费 搭建开曼上市主体顾问费 美国审计费 美国律师费 中国及开曼律师费 主承销商通道费 纳斯达克费用 印刷和公关公司费用 股票代理商费用 合计费用预估
预估金额(美元) 10万 20万 40万 50万 20万 30万 5万 20万 5万 200万
备注说明 上述费用适用于一般小规模企业的预估费用,实际费用还将受公司规模大小、分子公司数量、财务会计合规程度、业务核算耗时繁琐程度及其他突发事件的影响等情况而变。
PART FOUR
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