PART ONE
上市流程
一般情况下,公司从启动上市到最终上市的时间大约9-12个月,除非碰到一些不可抗力的事件,或者公司的账务不合规,或者公司是属于中国政府限制境外上市的掐脖子行业等情形。
对于正常的公司,影响上市时间长短的主要因素之一是在美国证监会审批阶段,一般情况下多数企业都会收到3-4轮的证监会问题,但如果第一轮问题就有许多涉及到财务会计方面的问题,往往会多于4轮次,每增加一轮次的问题就会延长1-2个月上市过程,所以,财务的专业规范和理账服务非常重要。
上市步骤 | Step1 | Step2 | Step3 | Step4 | Step5 | Step6 | Step7 | Step8 | Step9 | Step10 | Step11 | Step12 | Step13 |
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主要事项 | 签约,理账和财务辅导 | 搭建开曼上市主体架构,37号文备案 | 美国审计师进场审计 | 美国律师尽职调查和起草招股说明书 | 美国券商尽职调查,向纳斯达克递交申请预约股票代码 | 向SEC秘密递交招股说明书 | 第1轮SEC问题回答,券商开始股票估值 | 第2、3、4轮(如有)SEC问题回答 | 最后1轮SEC问题回答并公开递交 | 收到SEC正式批文 | 承销商定价,路演,募资 | 纳斯达克审核通过,完成募资并确定上市日期 | 股票正式上市交易,预约敲钟仪式 |
时间估算 | 2-3个月 | 2-3个月 | 3-4个月 | 3-4个月 | 3-4个月 | 1周 | 1-2个月 | 1-2个月 | 1-2个月 | 1-2个月 | 1个月 | 1-3个月 | 1周 |
备注说明 | 有很多步骤可以同时进行,如:Step1 和 Step2 几乎可以同时进行,Step3、Step4 和 Step5 大部分时间是重叠进行的;所以,正常情形下,从上述表格可以统计,累计预估时间大概7-9个月可以获得美国证监会SEC批文,累计预估时间大概9-12个月可以上市。 |
美国纳斯达克整体上市前的固定费用总计约150-200万美元,若选择普通律师事务所和会计师事务所,价格可低至150万美元左右。上市后的费用主要是券商的融资佣金,直接从所募集的资金中扣除,无须公司额外先行垫付。公司上市以后还可以向当地省级政府和地市级政府申请上市补贴,金额根据不同地区补贴额度不一,一般情况下可以获得1000万-3000万人民币的补贴。
这些上市前的固定费用主要包括理账和财务辅导费用,搭建开曼上市主体顾问费用,美国审计费用,美国律师费用、中国及开曼律师费用,主承销商通道费用、纳斯达克费用、印刷商和公关公司费用。
费用名称 | 理账和财务辅导费 | 搭建开曼上市主体顾问费 | 美国审计费 | 美国律师费 | 中国及开曼律师费 | 主承销商通道费 | 纳斯达克费用 | 印刷和公关公司费用 | 股票代理商费用 | 合计费用预估 |
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预估金额(美元) | 10万 | 20万 | 40万 | 50万 | 20万 | 30万 | 5万 | 20万 | 5万 | 200万 |
备注说明 | 上述费用适用于一般小规模企业的预估费用,实际费用还将受公司规模大小、分子公司数量、财务会计合规程度、业务核算耗时繁琐程度及其他突发事件的影响等情况而变。 |